加(jia)快外延發(fa)(fa)展(zhan)，促(cu)進戰(zhan)略升級(ji)。3月13日，公(gong)司發(fa)(fa)布公(gong)告，擬(ni)出資(zi)人(ren)民幣7500萬元與(yu)四海新(xin)(xin)材(cai)料共同設立(li)藤信產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)基(ji)金。藤信基(ji)金的(de)初始規(gui)模預(yu)計不(bu)超過(guo)5億(yi)元，其(qi)中首期募集資(zi)金不(bu)超過(guo)1億(yi)元，公(gong)司首期擬(ni)出資(zi)1500萬元。基(ji)金將以(yi)新(xin)(xin)材(cai)料領域的(de)股(gu)權投(tou)資(zi)為主要投(tou)資(zi)方向。本(ben)次對外投(tou)資(zi)設立(li)產(chan)業(ye)基(ji)金是(shi)從公(gong)司整體發(fa)(fa)展(zhan)做出的(de)戰(zhan)略規(gui)劃，通過(guo)借助專(zhuan)業(ye)投(tou)資(zi)機構的(de)專(zhuan)業(ye)力量(liang)，從而加(jia)快公(gong)司外延式發(fa)(fa)展(zhan)步伐(fa)，促(cu)進公(gong)司的(de)戰(zhan)略升級(ji)，培育公(gong)司新(xin)(xin)的(de)利潤增長點。

計提(ti)資產減值(zhi)準(zhun)備(bei)影響公(gong)(gong)司(si)(si)(si)業(ye)績(ji)，2017年(nian)業(ye)績(ji)或將反轉。2016年(nian)業(ye)績(ji)快報顯示，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)營(ying)業(ye)總收入32.85億(yi)元(yuan)（-1.64%），歸母凈利潤(run)1.11億(yi)元(yuan)（-14.6%），EPS為(wei)(wei)0.49元(yuan)，業(ye)績(ji)下滑(hua)主要是因為(wei)(wei)計提(ti)資產減值(zhi)準(zhun)備(bei)金額1.46億(yi)，以及2016年(nian)股權激勵費用等(deng)導致(zhi)(zhi)管理費用增長所致(zhi)(zhi)。其中(zhong)單(dan)季度歸母凈利潤(run)分(fen)別同比增長-19.8%、-17.5%、-16.3%、14.0%，呈(cheng)現(xian)觸底(di)回升的趨(qu)勢。從訂(ding)單(dan)上來看，截止2016年(nian)末(mo)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)累計已簽約未(wei)完工(gong)訂(ding)單(dan)金額達到42.08億(yi)元(yuan)，已中(zhong)標未(wei)簽約訂(ding)單(dan)金額5.41億(yi)元(yuan)，訂(ding)單(dan)充(chong)足(zu)保障公(gong)(gong)司(si)(si)(si)業(ye)績(ji)，2017年(nian)業(ye)績(ji)或將反轉。引(yin)進(jin)(jin)戰(zhan)略(lve)投(tou)(tou)資者(zhe)敢(gan)為(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)件，加(jia)速布局裝(zhuang)(zhuang)飾物(wu)(wu)聯網(wang)(wang)(wang)(wang)。2017年(nian)2月，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)出資2385.7萬投(tou)(tou)資敢(gan)為(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)件（占10%股權），同時子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)奇(qi)信智能化引(yin)進(jin)(jin)敢(gan)為(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)件為(wei)(wei)戰(zhan)略(lve)投(tou)(tou)資者(zhe)（敢(gan)為(wei)(wei)出資1285.7萬占奇(qi)信智能化30%股權）。敢(gan)為(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)件致(zhi)(zhi)力于物(wu)(wu)聯網(wang)(wang)(wang)(wang)生(sheng)(sheng)態系(xi)統(tong)操控(kong)平臺(tai)的研發與應用，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)通過對敢(gan)為(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)件的投(tou)(tou)資、引(yin)進(jin)(jin)為(wei)(wei)戰(zhan)略(lve)投(tou)(tou)資者(zhe)，將充(chong)分(fen)發揮雙(shuang)方協調效(xiao)應，構建公(gong)(gong)司(si)(si)(si)完整的裝(zhuang)(zhuang)飾物(wu)(wu)聯網(wang)(wang)(wang)(wang)軟(ruan)(ruan)件生(sheng)(sheng)態系(xi)統(tong)，通過領先(xian)的技術解決方案搶占裝(zhuang)(zhuang)飾物(wu)(wu)聯網(wang)(wang)(wang)(wang)市場先(xian)機，從而(er)加(jia)速推(tui)(tui)進(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)裝(zhuang)(zhuang)飾物(wu)(wu)聯網(wang)(wang)(wang)(wang)戰(zhan)略(lve)升級。目前，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)已經在智慧家(jia)居、智慧辦公(gong)(gong)、智慧園區、智慧酒店等(deng)板塊穩(wen)步(bu)推(tui)(tui)進(jin)(jin)裝(zhuang)(zhuang)飾物(wu)(wu)聯網(wang)(wang)(wang)(wang)業(ye)務探索，已有初步(bu)成果(guo)并積累了豐富的經驗。

預計公司2017、2018年EPS分(fen)別(bie)為(wei)1.01元、1.28元。當前(qian)股價對應2017年的(de)PE為(wei)32倍，維(wei)持“買入”評(ping)級。 風險提示：裝飾主業發展不及預期、智能(neng)化業務推進不及預期等(deng)。

?

更多內容請登錄中裝新網?? 謝謝關注！?? ????
?