據牛熊交易(yi)室(shi)每日機構(gou)調研數據庫統計,3月14日有5家上市公(gong)司(si)披露調研報告,牛熊交易(yi)室(shi)按(an)照公(gong)司(si)類(lei)別(bie)、機構(gou)重(zhong)要性等(deng)維度列出個股(gu)。 表1:機構調研上(shang)市公司 數據來(lai)源:choice金融(rong)終端 ? 表2:近一年(nian)來機構(gou)調研情況 ? 重點分析:奇信股份[股評] 一、公司簡介 奇信股份(002781.SZ) 中國建筑[股評(ping)]裝飾(shi)行業百強企業,目前總(zong)市值75億(yi),流通市值31億(yi)。 二、公司當日調研情況 2017年3月14日接待了8家(jia)機(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan),其中2家(jia)投資公(gong)司,分別為大(da)連華訊[股評]投資股份有限公(gong)司和深(shen)圳(zhen)市前海安康投資發展有限公(gong)司,在近(jin)1年合計接待29批機(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan)。 三、調研看點 1. 公司全(quan)資子公司奇(qi)信智能化(hua)已引進戰略投資者敢為(wei)軟(ruan)件(jian),增資后敢為(wei)軟(ruan)件(jian)占奇(qi)信智能化(hua)30%股(gu)(gu)權,同時,公司已完成對敢為(wei)軟(ruan)件(jian)的(de)增資,持股(gu)(gu)比例為(wei)10%,自(zi)此,奇(qi)信股(gu)(gu)份與敢為(wei)軟(ruan)件(jian)在裝(zhuang)飾物聯網戰略上(shang)實現深度融合; 2. 公司與四海新(xin)材(cai)料(liao)合作設立新(xin)材(cai)料(liao)產業(ye)并(bing)購基(ji)金(jin),看重的(de)是四海新(xin)材(cai)料(liao)豐富的(de)新(xin)材(cai)料(liao)行(xing)業(ye)經(jing)驗和(he)產業(ye)投資背景(jing),同時(shi)有助于加(jia)快公司外延式發(fa)展(zhan)步伐,從(cong)而促進公司的(de)戰略升(sheng)級(ji), 公司充分關(guan)注到消費升(sheng)級(ji)和(he)大健康(kang)背景(jing)下(xia)消費應(ying)用級(ji)新(xin)材(cai)料(liao)對裝飾(shi)行(xing)業(ye)升(sheng)級(ji)的(de)重要影響,在高端定制、裝飾(shi)物聯網業(ye)務中也將充分運用新(xin)材(cai)料(liao)來提升(sheng)裝飾(shi)品(pin)質及用戶體驗; 3. 根(gen)據公(gong)(gong)司《2016年(nian)第(di)四(si)季度(du)裝(zhuang)修裝(zhuang)飾業(ye)務主(zhu)要經營情況簡報》,公(gong)(gong)司2016年(nian)第(di)四(si)季度(du)新簽(qian)(qian)訂單金額93,002.75萬元,截至2016年(nian)期末累計已簽(qian)(qian)約未完工訂單金額420,780.37萬元,已中標尚未簽(qian)(qian)約訂單金額54,070.60萬元。在訂單結構上公(gong)(gong)司不斷結合細分市場變化進行積極調整,公(gong)(gong)司智裝(zhuang)一體化、文旅地產等(deng)業(ye)務板塊(kuai)市場拓展加速,房地產精裝(zhuang)業(ye)務保(bao)持(chi)相對(dui)穩(wen)定(ding); 4. 本次擬計(ji)提(ti)資產減值損(sun)失約(yue)1.46億元,其中應(ying)收(shou)(shou)(shou)賬款(kuan)(kuan)計(ji)提(ti)壞(huai)賬準(zhun)(zhun)備約(yue)1.43億元,主要原因(yin)系受個別大(da)型工(gong)(gong)程(cheng)項(xiang)目(mu)完工(gong)(gong)后竣工(gong)(gong)決算辦(ban)理時間較長(chang)或(huo)發包方(fang)延遲(chi)支付工(gong)(gong)程(cheng)款(kuan)(kuan)項(xiang)進度(du)等(deng)因(yin)素影響,該等(deng)工(gong)(gong)程(cheng)的(de)(de)(de)應(ying)收(shou)(shou)(shou)賬款(kuan)(kuan)賬齡延長(chang),壞(huai)賬準(zhun)(zhun)備計(ji)提(ti)比例提(ti)高。另一方(fang)面(mian)(mian),公司(si)(si)的(de)(de)(de)應(ying)收(shou)(shou)(shou)賬款(kuan)(kuan)風(feng)險(xian)特(te)(te)征在(zai)合(he)同(tong)履行(xing)的(de)(de)(de)在(zai)建、竣工(gong)(gong)、決算等(deng)不同(tong)階(jie)段存(cun)在(zai)明顯(xian)差(cha)(cha)異,裝飾工(gong)(gong)程(cheng)合(he)同(tong)對進度(du)款(kuan)(kuan)、決算款(kuan)(kuan)和(he)質(zhi)保金等(deng)款(kuan)(kuan)項(xiang)的(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)取時點有(you)明確約(yue)定,已(yi)到(dao)(dao)期應(ying)收(shou)(shou)(shou)款(kuan)(kuan)和(he)未到(dao)(dao)期應(ying)收(shou)(shou)(shou)款(kuan)(kuan)在(zai)風(feng)險(xian)特(te)(te)征和(he)管理實(shi)踐方(fang)面(mian)(mian)存(cun)在(zai)顯(xian)著差(cha)(cha)異。公司(si)(si)按照賬齡分析法,對應(ying)收(shou)(shou)(shou)款(kuan)(kuan)項(xiang)計(ji)提(ti)壞(huai)賬準(zhun)(zhun)備并記入當期損(sun)益,但(dan)并未考慮(lv)到(dao)(dao)期應(ying)收(shou)(shou)(shou)與未到(dao)(dao)期應(ying)收(shou)(shou)(shou)的(de)(de)(de)不同(tong)風(feng)險(xian)特(te)(te)征,存(cun)在(zai)部(bu)分款(kuan)(kuan)項(xiang)尚(shang)未達到(dao)(dao)與甲(jia)方(fang)約(yue)定的(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)取時點,但(dan)公司(si)(si)已(yi)經按賬齡計(ji)提(ti)了較大(da)額壞(huai)賬準(zhun)(zhun)備。 四、簡評 公司2016年三季報凈利(li)潤9541萬元,同比下降18.02%,因裝飾(shi)主業發展不(bu)及預(yu)期(qi)、智(zhi)能(neng)化業務推進不(bu)及預(yu)期(qi),公司引進戰略投資者敢為軟件并對其增資,導致凈利(li)潤情況不(bu)甚理想(xiang)。 從(cong)三級報(bao)股東(dong)情況看(kan),公司被私(si)募、資(zi)管計劃和個人投資(zi)者(zhe)關注;從(cong)調研情況看(kan),公司引進戰略投資(zi)者(zhe)敢為軟件(jian),領(ling)先布局(ju)裝飾物聯(lian)網領(ling)域,或將引領(ling)行業突破(po)新方向,積(ji)極謀(mou)求主業轉型升級,家裝高端定(ding)制(zhi)、節能(neng)環保新材料(liao)、建筑供應(ying)鏈等新業務有(you)望(wang)多點(dian)開(kai)花。 隨(sui)著國家去(qu)庫存持(chi)續進行(xing),房(fang)地(di)產裝修市場發展空(kong)間(jian)巨大,雖然目前公司(si)凈利(li)潤(run)情(qing)況不佳(jia),但是據(ju)經驗來看,上市公司(si)凈利(li)潤(run)情(qing)況不佳(jia)的個股在未來股價表現反而好(hao),后(hou)續成長型(xing)投(tou)資者(zhe)可持(chi)續關注該股。
據牛熊交易(yi)室(shi)每日機構(gou)調研數據庫統計,3月14日有5家上市公(gong)司(si)披露調研報告,牛熊交易(yi)室(shi)按(an)照公(gong)司(si)類(lei)別(bie)、機構(gou)重(zhong)要性等(deng)維度列出個股(gu)。
表1:機構調研上(shang)市公司 數據來(lai)源:choice金融(rong)終端
?
表2:近一年(nian)來機構(gou)調研情況
重點分析:奇信股份[股評]
一、公司簡介
奇信股份(002781.SZ) 中國建筑[股評(ping)]裝飾(shi)行業百強企業,目前總(zong)市值75億(yi),流通市值31億(yi)。
二、公司當日調研情況
2017年3月14日接待了8家(jia)機(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan),其中2家(jia)投資公(gong)司,分別為大(da)連華訊[股評]投資股份有限公(gong)司和深(shen)圳(zhen)市前海安康投資發展有限公(gong)司,在近(jin)1年合計接待29批機(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan)。
三、調研看點
1. 公司全(quan)資子公司奇(qi)信智能化(hua)已引進戰略投資者敢為(wei)軟(ruan)件(jian),增資后敢為(wei)軟(ruan)件(jian)占奇(qi)信智能化(hua)30%股(gu)(gu)權,同時,公司已完成對敢為(wei)軟(ruan)件(jian)的(de)增資,持股(gu)(gu)比例為(wei)10%,自(zi)此,奇(qi)信股(gu)(gu)份與敢為(wei)軟(ruan)件(jian)在裝(zhuang)飾物聯網戰略上(shang)實現深度融合;
2. 公司與四海新(xin)材(cai)料(liao)合作設立新(xin)材(cai)料(liao)產業(ye)并(bing)購基(ji)金(jin),看重的(de)是四海新(xin)材(cai)料(liao)豐富的(de)新(xin)材(cai)料(liao)行(xing)業(ye)經(jing)驗和(he)產業(ye)投資背景(jing),同時(shi)有助于加(jia)快公司外延式發(fa)展(zhan)步伐,從(cong)而促進公司的(de)戰略升(sheng)級(ji), 公司充分關(guan)注到消費升(sheng)級(ji)和(he)大健康(kang)背景(jing)下(xia)消費應(ying)用級(ji)新(xin)材(cai)料(liao)對裝飾(shi)行(xing)業(ye)升(sheng)級(ji)的(de)重要影響,在高端定制、裝飾(shi)物聯網業(ye)務中也將充分運用新(xin)材(cai)料(liao)來提升(sheng)裝飾(shi)品(pin)質及用戶體驗;
3. 根(gen)據公(gong)(gong)司《2016年(nian)第(di)四(si)季度(du)裝(zhuang)修裝(zhuang)飾業(ye)務主(zhu)要經營情況簡報》,公(gong)(gong)司2016年(nian)第(di)四(si)季度(du)新簽(qian)(qian)訂單金額93,002.75萬元,截至2016年(nian)期末累計已簽(qian)(qian)約未完工訂單金額420,780.37萬元,已中標尚未簽(qian)(qian)約訂單金額54,070.60萬元。在訂單結構上公(gong)(gong)司不斷結合細分市場變化進行積極調整,公(gong)(gong)司智裝(zhuang)一體化、文旅地產等(deng)業(ye)務板塊(kuai)市場拓展加速,房地產精裝(zhuang)業(ye)務保(bao)持(chi)相對(dui)穩(wen)定(ding);
4. 本次擬計(ji)提(ti)資產減值損(sun)失約(yue)1.46億元,其中應(ying)收(shou)(shou)(shou)賬款(kuan)(kuan)計(ji)提(ti)壞(huai)賬準(zhun)(zhun)備約(yue)1.43億元,主要原因(yin)系受個別大(da)型工(gong)(gong)程(cheng)項(xiang)目(mu)完工(gong)(gong)后竣工(gong)(gong)決算辦(ban)理時間較長(chang)或(huo)發包方(fang)延遲(chi)支付工(gong)(gong)程(cheng)款(kuan)(kuan)項(xiang)進度(du)等(deng)因(yin)素影響,該等(deng)工(gong)(gong)程(cheng)的(de)(de)(de)應(ying)收(shou)(shou)(shou)賬款(kuan)(kuan)賬齡延長(chang),壞(huai)賬準(zhun)(zhun)備計(ji)提(ti)比例提(ti)高。另一方(fang)面(mian)(mian),公司(si)(si)的(de)(de)(de)應(ying)收(shou)(shou)(shou)賬款(kuan)(kuan)風(feng)險(xian)特(te)(te)征在(zai)合(he)同(tong)履行(xing)的(de)(de)(de)在(zai)建、竣工(gong)(gong)、決算等(deng)不同(tong)階(jie)段存(cun)在(zai)明顯(xian)差(cha)(cha)異,裝飾工(gong)(gong)程(cheng)合(he)同(tong)對進度(du)款(kuan)(kuan)、決算款(kuan)(kuan)和(he)質(zhi)保金等(deng)款(kuan)(kuan)項(xiang)的(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)取時點有(you)明確約(yue)定,已(yi)到(dao)(dao)期應(ying)收(shou)(shou)(shou)款(kuan)(kuan)和(he)未到(dao)(dao)期應(ying)收(shou)(shou)(shou)款(kuan)(kuan)在(zai)風(feng)險(xian)特(te)(te)征和(he)管理實(shi)踐方(fang)面(mian)(mian)存(cun)在(zai)顯(xian)著差(cha)(cha)異。公司(si)(si)按照賬齡分析法,對應(ying)收(shou)(shou)(shou)款(kuan)(kuan)項(xiang)計(ji)提(ti)壞(huai)賬準(zhun)(zhun)備并記入當期損(sun)益,但(dan)并未考慮(lv)到(dao)(dao)期應(ying)收(shou)(shou)(shou)與未到(dao)(dao)期應(ying)收(shou)(shou)(shou)的(de)(de)(de)不同(tong)風(feng)險(xian)特(te)(te)征,存(cun)在(zai)部(bu)分款(kuan)(kuan)項(xiang)尚(shang)未達到(dao)(dao)與甲(jia)方(fang)約(yue)定的(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)取時點,但(dan)公司(si)(si)已(yi)經按賬齡計(ji)提(ti)了較大(da)額壞(huai)賬準(zhun)(zhun)備。
四、簡評
公司2016年三季報凈利(li)潤9541萬元,同比下降18.02%,因裝飾(shi)主業發展不(bu)及預(yu)期(qi)、智(zhi)能(neng)化業務推進不(bu)及預(yu)期(qi),公司引進戰略投資者敢為軟件并對其增資,導致凈利(li)潤情況不(bu)甚理想(xiang)。
從(cong)三級報(bao)股東(dong)情況看(kan),公司被私(si)募、資(zi)管計劃和個人投資(zi)者(zhe)關注;從(cong)調研情況看(kan),公司引進戰略投資(zi)者(zhe)敢為軟件(jian),領(ling)先布局(ju)裝飾物聯(lian)網領(ling)域,或將引領(ling)行業突破(po)新方向,積(ji)極謀(mou)求主業轉型升級,家裝高端定(ding)制(zhi)、節能(neng)環保新材料(liao)、建筑供應(ying)鏈等新業務有(you)望(wang)多點(dian)開(kai)花。
隨(sui)著國家去(qu)庫存持(chi)續進行(xing),房(fang)地(di)產裝修市場發展空(kong)間(jian)巨大,雖然目前公司(si)凈利(li)潤(run)情(qing)況不佳(jia),但是據(ju)經驗來看,上市公司(si)凈利(li)潤(run)情(qing)況不佳(jia)的個股在未來股價表現反而好(hao),后(hou)續成長型(xing)投(tou)資者(zhe)可持(chi)續關注該股。
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